Sabadell ve peligrar la presencia de Hutchinson en Cellnex y no descarta una presión bajista sobre la acción

Valora de forma «negativa» la reducción de la participación del conglomerado hongkonés en la compañía española

El conglomerado hongkonés CK Hutchinson redujo esta semana su participación en Cellnex del 4,82% al 3,44%, según figura en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), y el Banco Sabadell ha advertido de que existe el riesgo de que el grupo asiático salga del accionariado de la firma española, un movimiento que podría presionar «a la baja» su cotización.

En un informe, la entidad financiera señala que Hutchison es «uno de los principales accionistas» de Cellnex desde noviembre de 2022 tras la compra por parte de la firma española de las torres del operador asiático en Reino Unido, en concreto, de un paquete de alrededor de 1.100 emplazamientos adquiridos al operador de infraestructuras de telecomunicaciones Wireless Infrastructure Group (WIG).

«Noticia negativa, aunque no sorprende ya que la participación de Hutchinson procede de parte de un pago de la compra de torres y no existía compromiso de permanencia. Entendemos que podría seguir existiendo riesgo de overhang –es decir, de salirse del accionariado– del 3,44% restante, lo que podría presionar algo la acción a la baja», añade el informe de Sabadell.

En este contexto, cabe recordar que la operación en Reino Unido formaba parte de otra más grande –valorada en conjunto en 10.000 millones de euros– que incluía movimientos en Austria, Dinamarca, Irlanda, Italia y Suecia, y que con el cierre de la operación en Reino Unido en noviembre de 2022 CK Hutchison recibió como parte del pago 34,1 millones de acciones de Cellnex, representativas del 4,8% del capital social de la compañía.

En esa línea, Sabadell explica en su informe que la reducción de la participación de Hutchinson del 4,82% al 3,44% ha tenido lugar «una vez transcurrido el lock-up (compromiso de mantener las acciones) de 12 meses», al tiempo que ha recordado que en la mencionada operación de compra de torres se descartó la entrada en el consejo de administración de Cellnex «para defender su posición de gestor independiente de infraestructuras de telecos».