GVC Gaesco toma beneficios en Endesa y CAF e incluye a Enagás y Sabadell en cartera

La gestora reduce el potencial alcista del Ibex 35 hasta los 15.000 puntos

GVC Gaesco ha señalado este jueves en su informe de mayo que, en su lista de valores de España ha excluido a Endesa y CAF para tomar beneficios y ha incluido a Enagás y el Banco Sabadell.

La firma ha ahondado sobre la motivación de estos movimientos en las listas de valores para sustituir cotizadas que se han comportado muy bien y que han agotado su recorrido a corto plazo, en tanto que los han sustituido por otros que piensan que aún están baratos.

Con todo, ha enmarcado que, llegados al punto actual de cotización de los mercados español y europeo, es más complicado detectar valores que conjuguen un potencial atractivo con una visibilidad de resultados elevada.

Así, desde la entidad han expuesto que la entrada en Enagás se enmarca en la espera de la nueva regulación y que el valor ofrece una buena relación entre visibilidad y riesgo: «Un negocio saneado y estable, a la espera del crecimiento del hidrógeno», ha descrito.

De su lado, la apuesta en el Sabadell la ha motivado en que, a su juicio, el precio actual está sostenido por fundamentales y más allá del contexto de la OPA del BBVA, entidad que en consecuencia debería aumentar su oferta: «Máxime teniendo en cuenta el perfil emergente de los resultados del Sabadell», ha ahondado.

En esa línea, ha cifrado que el Sabadell presenta un potencial alcista de un 14%, hasta alcanzar un precio objetivo de 3,15 euros: «Esperamos que, bien por la evolución hacia su valor intrínseco, bien por una mejora de la oferta por parte de BBVA, la acción presente una evolución positiva», ha razonado sobre su apuesta inversora.

De este modo, el listado de valores españoles a seguir queda completado por Acciona, Puig, Técnicas Reunidas, Cellnex, Ebro Foods, Edreams, Repsol, Global Dominion, Merlín Properties y Sacyr.

En un plano más amplio sobre el mercado español, desde GVC Gaesco han valorado que, después de las fuertes subidas -un 23% en 2025 que se suma al 40% de los dos años previos-, los potenciales de algunos grandes valores se han agotado, lo que limita el recorrido que tienen los índices.

«Nosotros estimamos una valoración del Ibex 35 de alrededor de 15.000 puntos, lo que reduce el potencial al 5% y obliga a ser selectivo», han apostillado para seguidamente subrayar que aún ven valores atractivos, sobre todo en el segmento de medianas empresas, si bien de cara a la revalorización de los índices son moderados en el plazo medio.

Por su parte, en lo referente a las preferencias europeas en mayo, han incluido a Amundi -la primera gestora en Europa y la novenda del mundo- bajo la expectativa de que se puede beneficiar del actual contexto de crecimiento de la liquidez disponible para productos de inversión.

Por contra, han excluido a Enel tras haberse revalorizado un 18% en tres meses, dejando al valor sin potencial, de acuerdo al criterio de la firma; por todo ello, la configuración europea de GVC Gaesco queda así compuesta por Diasorin, GTT, Eiffage, CRH, REN, Trigano, Saipem y Legrand.

En relación al estado actual de las Bolsas, la entidad ha aseverado que el comportamiento del mercado incorpora cierta dosis de complacencia: «Está claro que el mercado no está descontando los escenarios negativos, sino todo lo contrario», han sostenido.

De hecho, han reflejado que las revisiones de beneficios a la baja se han parado por ahora, en tanto que los inversores se decantan por escenarios de acuerdos comerciales y la premisa de que los bancos centrales siguen ahí en sus labores de vigilancia y control.

«La consecución real de acuerdos daría otro empuje al mercado, así como la resolución de los dos conflictos abiertos en Ucrania e Israel, que de una forma u otra mantienen cierta prima de riesgo, aunque sea baja, que desaparecería», han profundizado.

No obstante, también han avisado de factores de riesgo: «La deuda pública está dando avisos, como ya hemos visto en Estados y Japón», han alertado.