El PMI manufacturero de la zona euro frena su caída a mínimos desde agosto de 2022

La actividad manufacturera de España crece por primera vez desde enero

El deterioro de la actividad de las empresas manufactureras de la eurozona se moderó nuevamente en el mes de mayo, cuando el índice PMI repuntó a 49,4 puntos, frente a los 49 del mes anterior, lo que representa la mejor lectura del dato desde agosto de 2022, aunque todavía por debajo del umbral de estabilidad de 50 puntos.

En el caso de la producción manufacturera de la zona euro, el dato volvió a aumentar en mayo, marcando su tercera expansión mensual consecutiva. El ritmo de crecimiento se mantuvo sin cambios con respecto al observado en abril y, por lo tanto, fue conjuntamente el más rápido desde marzo de 2022. No obstante, el repunte fue modesto en general.

Entre los países de la zona euro estudiados de los que se dispone de datos del PMI manufacturero, los resultados de la última encuesta mostraron una mejora de las condiciones en Grecia (53,2), que fue el país con el mejor resultado en mayo, y España (50,5), que registró una renovada expansión después de tres meses de deterioro.

Si bien los países restantes registraron descensos durante este mes, en su mayoría estos fueron marginales. La economía industrial francesa casi se estabilizó, y su índice PMI manufacturero subió hasta su máxima de veintiocho meses (49,8). Alemania (48,3) se ubicó en el último lugar de la clasificación, aunque el deterioro registrado en las condiciones de su sector productor de bienes fue uno de los más débiles observados en los últimos tres años.

«La tendencia al alza del PMI aún continúa, señalando que la recuperación avanza», destacó Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, para quien es «especialmente alentador» observar que la producción se ha reanimado en las cuatro economías principales de la zona euro, lo que realmente subraya la naturaleza generalizada de esta recuperación.

«En mayo, los motores industriales europeos parecían funcionar sincronizadamente. La producción aumentó en Alemania, Francia, Italia y España, lo que sugiere que el repunte está impulsado por factores compartidos. Uno de ellos son los aranceles estadounidenses, que probablemente llevaron a los compradores de EE.UU. a hacer pedidos anticipados», explicó el experto.

De este modo, el economista considera que el Banco Central Europeo (BCE) está recibiendo algunas noticias a favor de sus esperados recortes de los tipos de interés, dado que el sector industrial ha comenzado a recortar sus precios de venta nuevamente después de dos meses de aumentos, lo que deja a la institución un espacio adicional para seguir adelante con sus recortes de tipos.

PMI DE ESPAÑA.

En el caso de España, la actividad de las empresas manufactureras regresó a territorio expansivo por primera vez desde enero con una lectura de 50,5 puntos, frente a los 48,1 enteros del mes anterior.

«El sector manufacturero de España envió señales alentadoras en mayo», comentó Jonas Feldhusen, economista junior de Hamburg Commercial Bank, para quien es difícil determinar si esta mejora se vincula en parte a la atenuación del conflicto mundial por los aranceles, a pesar de que la dependencia directa de España del mercado estadounidense es relativamente limitada en comparación con la de países como Alemania o Italia.

«La flexibilización monetaria por parte del BCE y los estímulos fiscales, como el paquete de apoyo económico de Alemania, podrían generar efectos indirectos positivos en toda la zona euro. Sin embargo, la errática política comercial de Estados Unidos bajo la presidencia de Trump continúa siendo una fuente de incertidumbre, lo que sigue limitando la fiabilidad de la planificación mundial», añadió.