Hernández de Cos (Banco de España) prevé una reducción gradual de la inflación subyacente

BARCELONA, 22

El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, ha explicado que sus previsiones pasan por una reducción gradual de la inflación subyacente por la mejora de las cadenas de suministro y la moderación de la demanda.

Lo ha dicho este lunes durante su intervención La situación económica y la política monetaria en Europa organizada por el Cercle Financer y promovido por la Societat Econòmica Barcelonesa d Amics del País (Sebap), que se ha celebrado en la sede en Barcelona de la Fundación La Caixa.

Han estado presentes el presidente del Cercle Financer, Isidre Fainé; el presidente de Sebap, Miquel Roca, y el consejero delegado de CaixaBank, Gonzálo Gortázar, entre otros.

De Cos ha matizado que «la intensidad de estos efectos es incierta, pues podrían no ser simétricos a los efectos al alza».

Por otro lado, ha explicado que la atención del regulador «se está dirigiendo ahora a la respuesta de los salarios y de los márgenes empresariales» y la posible aparición de efectos de segunda ronda.

«Las proyecciones de inflación de marzo asumen una recuperación gradual de los salarios reales, que se situarían a finales de 2025 en un nivel similar al del primer trimestre de 2022», ha apuntado, y ha añadido que las actuales negociaciones salariales y los convenios firmados apuntan a presiones salariales crecientes.

En cuanto a los márgenes, ha anticipado una compresión a causa de la moderación de la demanda, aunque podría darse el efecto contrario si la demanda es más vigorosa de lo esperado.