Merlin Properties impulsa un 13% su beneficio hasta junio, tras ingresar 265 millones en rentas

Propone un aumento del dividendo hasta los 0,42 euros por acción tras mejorar sus previsiones

Merlin Properties obtuvo un beneficio operativo de 166,6 millones de euros en los seis primeros meses de 2025, lo que supone un incremento del 12,8% respecto al mismo periodo del año anterior, tras impulsar un 6,6% las rentas brutas que obtiene del alquiler de sus activos, hasta los 264,7 millones de euros.

La socimi de centros comerciales, oficinas, naves logísticas y centros de datos registró un beneficio neto contable de 513 millones de euros, casi cuatro veces más que hace un año, según figura en su cuenta de resultados.

Este crecimiento responde a la revalorización del 3,2% de su cartera, que alcanza los 12.120 millones de euros en bruto y los 8.476 millones en neto (+5%), algo que tiene un impacto contable, en este caso positivo, pero que no refleja la evolución operativa de la empresa.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) ascendió a 205,3 millones de euros, un 9% más, tras llegar a un nivel de ocupación de sus activos del 95,4% e impulsar un 3,4% sus rentas comparables de un año a otro.

Por negocios, las rentas comparables en oficinas aumentaron un 3,9%, aunque con unos precios un 0,2% más bajos que hace un año en las renovaciones, debido a la renovación de un gran contrato en Madrid, sin el cual serían un 5,1% más caras.

En logística, las rentas comprables aumentaron un 2,2%, con un incremento del 7,2% del precio en las renovaciones de contratos. Merlin sigue contando con más de 480.000 metros cuadrados de suelo para desarrollar, el 60% de esa cifra para su desarrollo en el corto y medio plazo y el 40% restante como reserva de suelo.

En centros comerciales, las rentas aumentaron un 3,2%, situándose la tasa de esfuerzo (renta sobre las ventas de los inquilinos) en mínimos históricos del 11%. La facturación de las tiendas aumentó un 5,8% y la afluencia de visitantes un 2,4%.

AVANCE EN CENTROS DE DATOS

En data centers, la fase I, que comprende 66.389 metros cuadrados con capacidad para 64 megavatios (MW) en tres edificios, está construida y operativa con el 70% alquilado, a la espera de recibir la totalidad de la potencia en Madrid.

Respecto a la fase II, la compañía asegura que ya avanza «a buen ritmo» la construcción del segundo edificio de Álava y los dos primeros edificios de Lisboa.

El otro edificio de Álava se encuentra a la espera de licencia de construcción y debería iniciar obras antes de final de año, mientras que las dos ubicaciones adicionales en Madrid (Tres Cantos y Getafe), con una potencia inicial de 78 MW, comenzarán su desarrollo a principios del año que viene.

DESINVERSIONES

En cuanto a la actividad desinversora, ha vendido activos no estratégicos de 183,3 millones de euros a prima sobre tasación, de los cuales 37,4 millones se han ejecutado en el primer semestre del año y los restantes 145,9 millones se ejecutarán durante el resto de 2025 y 2026.

El nivel de endeudamiento es del 28,6% de proporción sobre el valor de los activos, con una posición de liquidez de 1.649 millones y un vencimiento medio de la deuda de 4,4 años, sin más repagos hasta noviembre de 2026 y el 100% de la deuda a tipo fijo.

Con una previsión de alcanzar los 0,56 euros de beneficio operativo por acción en el conjunto de 2025 (ahora está en 0,3 euros), superior al indicado a principios del ejercicio, la compañía propondrá una mejora del dividendo, hasta los 0,42 euros por acción.